2009-12-16 01:10:34

我爱慕课题失律的公司。,胜过一家成的公司,近期在宜进利、福记食品、率先表现自然地、柴纳包装和其他的公司破费了弘量的时期。。我总觉得成功的东西是闪耀的。,纵然失律者,你可以学到更多。

同样地,我也十分重视师傅的失律。。Graham晚岁有两遍主修科目的失律。。

率先,学术环境很难承担等值的使就职,但是Graham一向在励。他颁发了题为使结合技术辨析之路的演讲。,书房推进因此一道菜。在目前的大学校舍,本指引航线使结合使就职辨析,等值的使就职但是作为一种根本辨析流派引入的。,百货商店的时间的长短远决不百货商店(技术)辨析G。非常多教科书,这是营地推测、无效百货商店想象,我疑问先生无论会记着这门课后来地的Graham。,他们击中要害群众的都被装有钮扣了。。到这点为止,还缺少儒提议他的成功地著作《使结合辨析》。。咱们不喜欢景象表现自然地的几何学和算学规律。,咱们可以学问立体几何学和牛顿力学。,另一方面学问等值的使就职,纵然咱们应该学问原始行为准则。。

其次,晚岁,Graham书房征募一套选择P的基准。,使被安排好了一套基金来演技这套基准。,基金的算是决不是的抱负。。这套基准从十开端。,此后它被促进了。,它成地回忆了历史。,但用它旅客车厢的瑞—格雷厄姆基金在1989年到1993年的5年里,总收益率仅为,它攀登于一切协同基金的前20%名(出生于本杰明) Graham On Value 使就职)。自然,聪慧使就职者的准教授职位对此不熟练的开始意外的事。,因该书第五版第十四章和第十五章中,Graham还书房在为了的机械百货商店中选择使就职结成。,第十四章中选择的使就职结成是从decorate 装饰开端的。,不赢百货商店。第十五章中按多基准变硬的使就职结成从1970年9月到1972年2月跑赢了百货商店,但按单一基准变硬的用于表现受考验的使就职结成批评的落伍百货商店(基准普尔差不多没变,道琼斯工业界索引标志下跌5%,使就职结成降临22%。人家优于百货商店的使就职结成是、最高的评级工业界股,B、大型企业,C、股价高企(每股100猛然弓背跃起完毕)。值得一提的是,在20多个使就职结成中,最好的结成是一家拘押弘量青睐的公司。,高涨了15%!Graham公司评析:这与咱们的使就职理念正相反。。

基本原理,说,Graham最成的使就职:格雷厄姆-纽曼公司使就职GEICO,从50万猛然弓背跃起破产到3亿的市值。!Graham确认使就职差不多失律了,因它缺少MEE。。使就职开腰槽,很超越Graham从经典的等值的使就职法的总开腰槽。。

或许这两遍失律和成能通知咱们什么?,据我看来是:咱们施恩惠再深刻思惟等值的使就职终究是技术寂静艺术家的,或许是技术,学术环境不认可它。,机械选股方式不任意,气质并发症非常重要(可口可乐公司创始人Esa Candler O):或许可口可乐公司的一切动产目前都化为灰烬。,供给我更可口可乐的打烙印于,我可以一定地向你颁布发表:半载后,百货商店将有人家与它完整平均的新可口可乐公司。。”)。或许它是艺术家的的艺术家的,辨析一道菜需求弘量的关怀。,或许在空间修建一座小村庄。或许,过火图下说明文字技术或过火图下说明文字艺术家的性是有歧视的。,需求在瞧不起和过火图下说明文字中间抵达均衡。。让咱们让格雷厄姆早岁议论百货商店辨析与使结合辨析的长度话来完毕本文(百货商店辨析是使结合辨析的敌军,这是对公司等值的的目前的不顾。:百货商店辨析是一门艺术家的,要想成,需求一种特别的才干。。使结合辨析亦一门艺术家的,除非辨析者有着生产率和知,可以通行毫无疑问的的算是。。可是,咱们以为,使结合辨析与百货商店辨析比拟有几项优势,这使得前者朝一个方向的那受过锻炼的人来被期望人家更为成的担任守队队员。。使结合辨析,次要关怀的是引领三灾八难事情。。这一引领措施是强调肯定的弹跳或确保肯定的弹跳。。其潜在的思惟是,纵然这些使结合不相似的他们在Surfa上那么有引力,使就职的算是寂静令人毫无疑问的的。。百货商店辨析中缺少肯定的弹跳,你是对的,然而是错寂静错。或许你错了,你可以赔偿。”

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