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广州珠江行业团体股份有限公司2016年度第一期短期融资券债项信誉评级报道及随后评级为赡养.pdf

文档引见:
上海新世纪商业信誉评价投入满足需要股份有限公司 Shanghai Brilliance Credit Rating & Investors Service Co., Ltd. 广州珠江珠江江实行业团体股份有限公司 2 20 01 16 6年一期、短期、短期、融资、SECU的年度报道 1 新世纪评级 Brilliance Ratings 首要财务唱片和意思 2012年 2013年 2014年 2015年前三一节薪水单位:人民币亿元总公司唱片: 货币资产 10.50 7.00 7.75 14.93 短期刚性亏欠 6.20 17.57 27.66 54.23 迷住者权益 12.20 11.35 15.78 18.51 现钞资产/短期刚性亏欠[使显老] 1.69 0.40 0.28 0.32 捆绑唱片和意思 流淌本钱 102.79 137.25 159.57 253.50 货币资产 31.59 34.45 30.16 41.09 流淌工作 51.08 79.22 101.11 116.89 短期刚性亏欠 8.06 24.88 35.74 59.83 迷住者权益 39.07 45.75 54.41 58.57 营业收益 74.23 101.54 108.97 72.57 净赚 9.72 8.33 7.65 5.43 营业现钞净现钞流量-5.57 0.55 -1.66 3.04 EBITDA 15.04 13.53 16.56 – 资产工作率[%] 68.81 72.99 76.80 79.97 流淌比率[%] 201.25 173.25 157.82 216.87 现钞比率[%] 66.62 46.22 32.09 37.58 有益安全设施乘[使显老] 6.19 3.67 2.13 – 经纪净现钞流入和流淌工作比率 -11.19 0.85 -1.84 – 非基金净现钞流入与流淌工作比率 -9.43 -18.63 -51.85 – EBITD/利钱费[工夫] 6.61 3.91 2.33 – EBITDA/短期刚性亏欠[使显老] 2.43 0.82 0.55 – 注:范围2012-2014年度审计和还缺勤审计的2015 2014一节前三一节财务唱片一致性、计算。。评分点?首要优点 股票持有者后退绝对较强。。朱氏使成群无效非常的股票持有者树立。, 能灌注资产、工程后退等小平面的后退。。?经纪业绩良好。朱氏使成群已开始存在建筑学破土。、不动产开发、工程满足需要、道具工钱与多种事情的协调开发,华南地区的竞赛优势,最近几年中,收益和收益一向拘押在良好程度。。财务机动性强。朱氏使成群的公平有理的事鱼鳞较大。, 未应用的银行信贷更为使富裕。,并无效数量庞大的数量庞大的买卖机能。,它可以为亏欠还债赡养不可避免的的许诺。。?首要风险: 房地产企业本钱均衡压力放针。珠实使成群在建和所推荐的工程鱼鳞大,自营销的前进摧毁相反地于建设和结尾摧毁,公司有较大的工程融资压力。。做加法破土定货单。建筑学和工程满足需要的新定货单早已做加法了。,过了一阵子,这将对公司的收益产生不顺感动。。亏欠担负持续做加法。侧出使成群亏欠鱼鳞不时扩张,财务杠杆存在较高程度。。2013年以后,刚性亏欠神速发酵,亏欠压力明显做加法。。假使重大工程同时启动,该公司将必须对付更大的亏欠扩张压力。。?贴近的预取经过对珠实使成群及其发行的比较期短券首要信誉风险电阻丝的辨析,就是这样评级机构以为比较期短券还本付息担保高,并授予比较期短券A-1信誉等级。上海新世纪商业信誉评价投入满足需要股份有限公司编号:【新世纪债评(2016)010221】评级反对:广州珠江行业团体股份有限公司2016年度第一期短期融资券(比较期短券) 信誉评级:A-1(无为赡养) 评级工夫:2016年3月24日发行鱼鳞:亿元发行意思:增补的流淌资产存续死线:365天还债办法:逝世一次还本付息增级为赡养:无评级评价概述辨析师欧莲珠 olz@ 石月 shiyue@ Tel:(021) 63501349 Fax: (021)63500872 上海市汉口路398号华重要的厦14F 新世纪评级 Brilliance Ratings 除此评级外,该申请有特殊教育需要形式付托相干。,就是这样评级机构、评级行政工作的和评级反对对评级行动缺勤什么都可以感动。、成立、简直互插相干。就是这样评级机构与评级行政工作的执行了野战工事和诚信工作,有满的说辞确保评级报道的释放是真实的。、成立、公平的基频的。本信誉评级报道的评级尾声是就是这样评级机构禀承有理的内脏信誉评级规范和顺序做出的孤独判别,鉴于评级反对的不妥感动,缺勤产生评级多样化。。这次评级所禀承的评级办法是新世纪评级《新世纪评级办法法令全书》及《中式建筑学破土业信誉评级办法》。是你这么说的嘛!评级办法可在新世纪评级官方网站中检查。。就是这样评级机构的信誉评级和其后的随后评级均禀承评级反对所赡养的材料,评级反对赡养的物的合法性。、真理、完整性、谨慎的合法性。该信誉评级报道用于方针决策。,这归咎于尾声的尾声。、提议。这次评级的信誉等级在比较期短券存续期内无效。比较期短券存续期内, 在新世纪,评级将因为随后评级为赡养。,时限或不时限地随后评级反对的评级,并开始存在尾声。,确定拘押、变动、使安静或使安静评级反对的信誉评级。评级报道关涉的互插实质和数字辨析,其版权归就是这样评级机构迷住,还缺勤批准的证书意味着修正、抄录、转载、分发、以什么都可以办法使接受或连续的一段时间。。 3 新世纪评级 Brilliance Ratings 广州珠江行业团体股份有限公司2016年度第一期短期融资券信誉评级报道一、募集资产适用(一)债项概略该公司对齐发行本利之和不超过9亿元短期融资券的广告于2015年1月增加柴纳管排间的百货商店市商协会对齐通知书,记分是《中诗注邪》〔2015〕。 CP1号,2年无效。2015年1月,公司发行了1亿元。,眼前的的成绩 亿元,迷住筹集的资产将用于增补的流淌性。。图1。 拟发行的比较期短券概略短期融资券定义: 广州珠江行业团体股份有限公司2016年度第一期短期融资券对齐职位: 9亿元人民币比较期发行鱼鳞:亿元人民币短期融资券死线:365天固定价格办法:按面值发行增级为赡养: 缺勤唱片费力地找:Zhushi使成群。公司已发行多期半生熟的、非国有上升的亏欠融资器与短期融资,至2015腊尽冬残待还债纽带基金为亿元。眼前,公司纽带还债本息。图2。 经过2015腊尽冬残公司纽带发行概略债项定义发行薪水(亿元) 持续工夫(日/年) 发行利息率(%) 利钱对齐日期/对齐工夫基金和利钱给予 11广东珠江MTN1 7.00 5年 6.25 2011-4-21 7亿元/ 2011元四月逝世。 12广东珠江PPN00 4.00 3年 6.30 2012-12-21 8亿元/ 2012 2012 就是这样月早已延误的了。 14广东珠江PPN00 4.00 3年 8.20 2014-3-31 未逝世 14广东珠江PPN02 2.50 3年 7.80 2014-6-19 15亿元/ 2014 2014 月神归咎于到期的的 14广东珠江PPN3000 5.00 3年 8.00 2014-6-26 未逝世 14广东珠江PPN000 7.50 3年 6.50 2014-9-
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