巴菲特对千年期的绝望

1998年,巴菲特应用1亿钱收买了运营分时航空公司的Knight Jet。,没人想起它。,到了岁末,巴菲特又用过它2201亿钱收买普通分保。盛行分保公司1997年额外费用支出83亿钱,净赚亿,每股盈利钱。巴菲特叫牌以多种市盈率购置物,这是每一恒稳态估值。,免得你回顾2年,这一进入甚至上级的。。伯克希尔的证券受到收买的使感到不适。8吼叫一万钱。

纵然在收买过后,它造成了很多操心。,到2001普通分保公司60破财1亿钱。他用过了。20伯克希尔证券交易,传说芒格不一致收买。,辩论是普通分保的股价太高。。收买造成成绩,终于,他们不得不剥离盛行的面积事实并将其出卖。。可能性在2002年过后才逐渐不变了业绩。作为任一破费,前后应用。5为了不变支出和统计表,破费了数年时间。。这相当于拿住证券。5离收成就是一年的期间了。,免得按本钱拿走,23双倍市盈率盘问23年,实在不见得这么久。。十年后的2008年,它造成了伯克希尔5301亿钱的漂存款。从破费的角度看,这是一次完全失败的收买。,巴菲特就此而论抱歉。5年。但从伯克希尔的历史风景,这是每一名家的转折点。,巴菲特说:朕努力于建立每一庞大的的库房。

巴菲特在21他五岁的时分就尾随男教师格雷厄姆的细想。、破费保证人,50积年破费发现,还收买了多家保证人。,他理应对同样估计很熟识。,但这并缺少扶助他闪躲盛行分保的风险。。收买过后,他什么也没造成。,都是负面音讯。,这该死的公司就像是罪恶的自找苦吃的人。。因而破费等值的反对票轻易。。因这次证券交易的收买,使市集以为伯克希尔的股价可能性被高估,实现价钱震动下跌。,而事先美国股市正存在股市中间的牛市的火热阶段。

千年期过后,纳斯达克股市中间的牛市存在疯狂的情状,巴菲特持续生产率传送的基础。,远离技术股,因而我一向坐在寒冷的的长椅上。,它被市集可眺望四周的高地,受到男子汉的取笑。。男子汉以为证券之神先前老一套了。,被世丢弃。一位华尔街基金主管写道:像巴菲特这般的破费者是‘故态复萌的天使’。,他们被回溯地的顺序所不光荣的。,1999年,某个独村一帜者声称巴菲特的陈腐的破费理念已被颠复。”

2000310日本《华尔街日报》写道:大伙儿都经过技术股赚钱。,就是顽强而鄙吝的巴菲特不在场。,他的证券下跌了。48%。《华尔街日报》也提到了每一不竭继承的破费结成。35%的ATT退休者话语,他说,技术股的破费者真的责备巴菲特。,谢天谢地。。

1999伯克希尔的股价在1997年下跌。%,在2000年终,它的价钱持续下跌。。到了3月袭击41300钱证券。

这三年对巴菲特来说每时每刻都责备一次使防水。,股市的真理如同作证他错了。。但他思索了他的基础。,顽强的或有决心的。大众,中级的和伙伴都以为他的意向是僵化的。,某个人甚至询问巴菲特在上的向伙伴抱歉。。

但巴菲特缺少方式。,只管他和清单.盖茨是个好朋友,他依然持续远离科学技术。。他的心很坚固。,他对方向和激烈想要的内在认识。他依然持续每天喝樱桃可乐饮料。、吃汉堡包,他使无效了持有违禁物呈现的时机。,他冲击在本人的人生中预防性维修本人的光荣的。,像大虫类似于,面临随便哪一个玷污光荣的的事实。。伙伴大会上,他破费大赚一笔。D”分,但他缺少说使无效技术股是不义的行为的。。他一度病过一次。,那年他69岁。

这一年的期间,就是关注伯克希尔伙伴大会的伙伴9000人,比去年少后辈40%。自然,科学技术大学也有不少成绩,巴菲特说,他不情愿投机贩卖技术股。,随便哪一个时分投机贩卖练习爆裂,大主教区接收沙化。。芒格附加的说:免得你把茶藨子属植物和狗屎混肩并肩的,那是狗屎。。

这是技术股快速发展的时间。,巴菲特坐在冷凳上三年了。。伙伴们如同不再相信他了。,他先前是个回溯地的资格老的了。,50本年破费业绩的明快偏重零。,毁于一旦。伙伴会,他剥下棒糖塞进嘴里。,剥包糖纸时有沙的给整声。

宁愿,纳斯达克跌到了高峰,从5000多滴1500点,市集回复了巴菲特的名誉。。科学技术增长的证券就像丛林中间的鸟,大多数人让他们的计划者在丛林里追逐加那利白葡萄酒。,比分,就是少数人赚钱。,大多数人死于妄想决裂。。15年过后,就是纳斯达克拿走了失地。。

这是音长真实的历史。,这同样巴菲特最孤单的合拍。。朕常常主教教区审理很多人说要诱惹生长股,论科学技术更新的依次的意外事件,科学技术是第一生产力。说茅台不克不及发生每一使适应现代需要的民族性,依赖存款不克不及助长合算的结构调整。是微软推进了美国合算的。,智能,特斯拉,苹果,高通,朕有什么?就是茅台。,柴纳安全,农业存款等。他们说真正的等值的破费是购置物乐录像方法。,买华大根锷、三六零,长期供职,康美胶黄芪等。正确的这些人忘却了购物证券是一种商业,商号必须做的事思索等值的和价钱。,还是某些人会对美的思想感到幸福,但终极统计表仍宁静公司的统计表。。因而,同样思想很美。,不要太美丽。。为什么生长型证券是每个空头市场中最蹩脚的输家?,男子汉永远擦去眼药水和血统。,把骨头埋了,再无畏的天井增长股以任何方式?

或说,那是因它们令人激动的。。

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